解读澳大利亚ASIC监管的最新声明

汇百川
2019-04-26

近期澳大利亚证券交易委员会(ASIC)发出声明,指出澳洲券商可能在向海外零售交易者提供场外衍生品的过程中违反了中国或者欧盟的当地法规。

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从声明中我们不难看出ASIC想要收紧澳洲监管经纪商全球服务范围。因为自从欧盟ESMA大幅下调保证金交易杠杆后,全球寻求高杠杆的投资者都纷纷转向优质监管并且可以提供较高杠杆的国家,澳大利亚ASIC监管成了众多客户的首选。不过此次ASIC只有声明,还没有实施的细则。


下一步ASIC会不会跟随ESMA的步伐降低杠杆呢?百川大胆预测答案是否定的。


原因如下:


近年来美国NFA、英国FCA和欧盟ESMA的政策走向是降杠杆,他们认为高杠杆会导致客户亏损变大。不过有趣的是,在ESMA降杠杆后的市场追踪报告中显示,在ESMA新规调整下,盈利零售客户账户的份额实际上略有下降。中短期数据表明高交易杠杆实际上有利于更多的交易客户盈利。


再说ASIC,ASIC并不认为高杠杆与客户交易亏损有直接关系,相反高杠杆交易可以提高交易者的资金使用率,同时促进外汇市场的交易流动性。所以大咖君预测未来3-5年ASIC将在保证交易环境良好的前提下为交易者开放更高级别的投资工具和资金杠杆。


下面我们说说重点:


ASIC此次最新声明会对中国外汇投资者产生影响吗?答案是肯定的。

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目前澳洲严格的金融监管体系吸引了大量的海外投资者,其中很大一部分来自中国。ASIC 并未将中国客户划分出来单独考虑,而是把所有澳大利亚以外地区的客户分为两类来处理:一类是客户所在国家是否有法律规定投资澳大利亚监管的外汇经纪商构成违法;另一类是客户所在国家并未限定本国居民投资澳大利亚监管的外汇经纪商构成违法。


针对第一类客户,ASIC将会强制要求停止以澳大利亚监管经纪商名义对其提供服务。这一举措会对一些只有ASIC牌照的经纪商业务产生一定的影响,尤其是只开发海外单一市场的经纪商。所以我国投资者要注意了,如果你用的经纪商只有ASIC这一个监管,请提前考虑更换或者做一些其他未雨绸缪的措施。


下面百川预测一下ASIC政策走向:


首先在宏观市场准入层面,ASIC已经将新的金融服务牌照申请设限。毕竟外汇市场是一个高频、高波动的交易市场,过多的外汇券商很可能导致市场鱼龙混杂,甚至部分券商恶意导致客户亏损,最终影响到行业整体声誉。


监管措施上,ASIC在去年4月颁布并实施了堪称是国际金融历史上对经纪商资金监管最为严格的执行新规。在每日对账的前提下,经纪商挪用投资人资金的可能性为零,从根源保障投资人资金。


行政措施上,ASIC重新建立了投资人纠纷解决体系,从行政执行角度最大限度上保护了中小交易者的利益。


最后来看具体的执行层面,ASIC在上述保障交易环境良好的前提下继续保留了400倍的高交易杠杆和其他辅助交易类工具,尽可能的为交易者保留外汇市场的交易灵活性和资本放大功能。


综上所述,ASIC监管未来会越来越严苛和透明,下一步很多单一ASIC监管的经纪商会不会逐步转向离岸监管管辖区,大家拭目以待。


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